我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，龙珠即国际金融理论中的国家货币中性论。

与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，战士本书重点关注货币供给分析。基于我们提出的新微观基础，登陆宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，登陆由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。

在金融危机时，别好如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。在面临金融危机时，龙珠这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。战士日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。

货币如何进入经济的过程非常重要，登陆就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，别好传统的白芝浩规则需要更新。

而有些国家在不断增发货币后，龙珠其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。

基于新的微观基础，战士货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，登陆却也贯穿于货币理论和国际金融理论。

例如，别好美国在第二次世界大战期间，别好在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，龙珠也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。

摘要：战士当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。登陆我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。